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一、理解金融市場

金融市場通過分配資源并為企業(yè)和企業(yè)家創(chuàng)造流動性，在促進資本主義經(jīng)濟平穩(wěn)運行方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。這些市場使買賣雙方能夠輕松交易其金融資產(chǎn)。

金融市場創(chuàng)造了為擁有過剩資金的人(投資者/貸方)提供回報的證券產(chǎn)品，并將這些資金提供給需要額外資金的人(借款人)。

股票市場只是金融市場的一種類型。當(dāng)人們買賣包括股票、債券、貨幣和衍生品在內(nèi)的金融工具時，就形成了金融市場。金融市場在很大程度上依賴于信息透明度，以確保市場設(shè)定高效和適當(dāng)?shù)膬r格。

有些金融市場規(guī)模小且活躍度低，而其他市場，如紐約證券交易所(NYSE)，每天交易數(shù)萬億美元的證券。股票(股本)市場是一個金融市場，使投資者能夠買賣上市公司的股票。

一級股票市場是新發(fā)行股票的銷售場所。任何后續(xù)的股票交易都發(fā)生在二級市場，投資者在這里買賣他們已經(jīng)擁有的證券。

二、金融市場的類型

有幾種不同類型的市場。每一種都側(cè)重于其可用的工具類型和類別。

1.股票市場

也許最普遍存在的金融市場是股票市場。這些是公司上市其股票，由交易員和投資者買賣的場所。股票市場，或股本市場，被公司用于籌集資金，被投資者用于尋求回報。

股票可以在上市交易所交易，如紐約證券交易所(NYSE)、納斯達克或場外交易(OTC)市場。大多數(shù)股票交易是通過受監(jiān)管的交易所進行的，這在經(jīng)濟中起著重要作用，因為這是資金在經(jīng)濟中流動的另一種方式。

股票市場的典型參與者包括(零售和機構(gòu))投資者、交易員、做市商(MMs)和專家，他們維持流動性并提供雙邊市場。經(jīng)紀(jì)人是促進買賣雙方交易但不在股票中持有實際頭寸的第三方。

2.場外交易市場

場外交易(OTC)市場是一個分散的市場——意味著它沒有實體地點，交易是通過電子方式進行的——市場參與者直接交易證券(意味著無需經(jīng)紀(jì)人)。

雖然場外交易市場可能處理某些股票的交易(例如，不符合交易所上市標(biāo)準(zhǔn)的較小或風(fēng)險較高的公司)，但大多數(shù)股票交易是通過交易所進行的。

然而，某些衍生品市場完全是場外交易，構(gòu)成了金融市場的重要部分。一般來說，場外交易市場及其發(fā)生的交易監(jiān)管較少、流動性較低且透明度較差。

3.債券市場

債券是一種證券，投資者在預(yù)先確定的利率下在一定期限內(nèi)借出資金。您可以將債券視為包含貸款細節(jié)及其支付的貸方和借方之間的協(xié)議。

公司以及市政府、州和主權(quán)政府發(fā)行債券以資助項目和運營。

例如，債券市場出售美國財政部發(fā)行的票據(jù)和債券等證券。債券市場也稱為債務(wù)、信貸或固定收益市場。

4.貨幣市場

通常，貨幣市場交易具有高流動性的短期到期(少于一年)的產(chǎn)品，其特點是安全性高，利息回報相對低于其他市場。

在批發(fā)層面，貨幣市場涉及機構(gòu)和交易員之間的大量交易。在零售層面，它們包括個人投資者購買的貨幣市場共同基金和銀行客戶開設(shè)的貨幣市場賬戶。

個人還可以通過購買短期定期存款(CD)、市政票據(jù)或美國國庫券等方式投資于貨幣市場。

5.衍生品市場

衍生品是兩個或多個方之間的合同，其價值基于商定的基礎(chǔ)金融資產(chǎn)(如證券)或一組資產(chǎn)(如指數(shù))。

衍生品市場不是直接交易股票，而是交易期貨和期權(quán)合約以及其他從債券、商品、貨幣、利率、市場指數(shù)和股票等基礎(chǔ)工具中獲取價值的高級金融產(chǎn)品。

期貨市場是期貨合約上市和交易的地方。與場外交易的遠期合約不同，期貨市場利用標(biāo)準(zhǔn)化的合約規(guī)格，受到良好監(jiān)管，并使用清算所來結(jié)算和確認交易。

期權(quán)市場，如芝加哥期權(quán)交易所(Cboe)，同樣列出并監(jiān)管期權(quán)合約。期貨和期權(quán)交易所都可能列出各種資產(chǎn)類別的合約，如股票、固定收益證券、商品等。

6.外匯市場

外匯(foreign exchange)市場是參與者可以買賣、對沖和投機貨幣對之間匯率的地方。外匯市場是世界上流動性最強的市場，因為現(xiàn)金是流動性最強的資產(chǎn)。貨幣市場每天處理超過 7.5 萬億美元的交易，超過期貨和股票市場的總和。

與場外交易市場一樣，外匯市場也是分散的，由全球范圍內(nèi)的計算機和經(jīng)紀(jì)人組成的全球網(wǎng)絡(luò)組成。外匯市場由銀行、商業(yè)公司、中央銀行、投資管理公司、對沖基金以及零售外匯經(jīng)紀(jì)商和投資者組成。

7.商品市場

商品市場是生產(chǎn)者和消費者會面交換實物商品的場所，如農(nóng)產(chǎn)品(例如玉米、牲畜、大豆)、能源產(chǎn)品(石油、天然氣、碳信用)、貴金屬(金、銀、鉑)或“軟性”商品(如棉花、咖啡和糖)。這些被稱為現(xiàn)貨商品市場，實物商品在這里用貨幣交換。

然而，這些商品的大部分交易發(fā)生在利用現(xiàn)貨商品作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生品市場上。商品的遠期、期貨和期權(quán)在全球的場外交易和上市交易所(如芝加哥商品交易所(CME)和洲際交易所(ICE))進行交易。

8.加密貨幣市場

數(shù)以千計的加密貨幣代幣在全球范圍內(nèi)通過一系列獨立的在線加密貨幣交易所進行交易。這些交易所為交易員托管數(shù)字錢包，用于將一種加密貨幣兌換為另一種或兌換為法定貨幣，如美元或歐元。

由于大多數(shù)加密貨幣交易所是中心化平臺，用戶容易受到黑客攻擊或欺詐活動的影響。也有無需任何中央權(quán)威機構(gòu)運營的去中心化交易所。

這些交易所允許直接的點對點(P2P)交易，無需實際的交易所機構(gòu)來促進交易。主要加密貨幣也提供期貨和期權(quán)交易。

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